期權(quán)的價格是由其內(nèi)在價值和時間價值所構(gòu)成的。期權(quán)的時間價值，本質(zhì)上是投資者對標(biāo)的資產(chǎn)未來價格走勢的不確定性所產(chǎn)生的的。隨著時間的流逝，不確定性逐漸降低，因此期權(quán)的時間價值也會減小，直到期權(quán)合約的到期日，一切塵埃落定，時間價值也變?yōu)?。

基于此，本項目選取滬深300指數(shù)期權(quán)交易數(shù)據(jù)，以時間價值為指標(biāo)構(gòu)建對沖交易策略，買入時間價值較大的期權(quán)合約，同時賣出時間價值較小的期權(quán)合約，觀察策略的持續(xù)盈利性。